シティのアナリストらは、インド株式市場の「トップピック」としてICICI銀行とインダスインド銀行を挙げ、テクノロジー業界よりも銀行セクターを選好していることを表明した。 「白熱した議論：銀行対銀行」と題されたレポートの中で、 IT サービス」とシティのアナリストは、銀行が今後 12 か月で情報技術サービス部門を上回る業績をあげると予想されることを強調しています。 アナリストらは、銀行は国内経済へのエクスポージャーが高まるため、循環的かつ構造的な成長に向けた強い追い風の恩恵を受けると考えている。
一方で、IT サービス企業は、世界経済の見通しが不透明であり、外国貿易へのエクスポージャーが高いため、障害に直面する可能性があります。 シティはまた、先進国の国内総生産（ＧＤＰ）が２０２４年上半期に縮小すると予測しているが、これはインドのテクノロジーセクターにとって好ましくない可能性が高い。
シティはＩＣＩＣＩ銀行の株価が今後１２カ月間で２６％上昇すると予想している。 同行のアナリストらは、来年について銀行をオーバーウエイトとする一方、ITサービスをアンダーウエイトとするスタンスを維持している。 彼らは、インドの銀行は不確実な世界経済成長や政策金利の高長期化の世界的なサイクルによって直接影響を受けることはないと考えている。 インドの家計や企業は依然として比較的レバレッジが低いため、さらなる信用拡大の余地があります。
インドの銀行セクターでは、民間銀行が公的部門の銀行を上回る市場シェアを獲得し続ける可能性が高い。 しかしシティは、IT サービス部門において中小企業からの競争圧力が増大していると見ています。 ITサービス業界の利益率も、年次給与の上昇により圧迫される可能性がある。
バリュエーションに関しては、銀行は簿価ベースで過去の平均に近い水準で取引されている一方、ITサービス企業は大幅なプレミアムで取引されている。 シティは、銀行の評価額はITサービス部門に比べて合理的であると結論づけている。
シティはインドの景気減速や為替の高騰など世界的な要因について警告しているが、インドでの機会を求める投資家は銀行をオーバーウエートにし、ITサービスをアンダーウエートにするべきだと依然として考えている。
出典: CNBC
