さまざまな業界に投資を行う複合企業、ワシントン・H・ソウル・パティンソンは、過去1年間で資本金の10億ドル近くを株式投資から再配置した。 同社が非公開市場に傾斜する決定を下したのは、株式が過大評価されており、収益が低いという認識によるものだ。
ソウル・パティンソン氏は主に大型株を14億ドル売却し、その収益をプライベート・エクイティやストラクチャード・パフォーマンス・ポートフォリオへの投資に振り向けた。 同社は、これらの代替投資が魅力的なリスク調整後の利益を生み出すと信じています。
ソウル・パティンソン氏は投資家向けプレゼンテーションで、「オルタナティブ投資」に重点を置くために株式9億ドルを再配分したと述べた。 これには、追加のプライベート・エクイティ投資と再評価に費やされた5億4,710万ドル、および追加のストラクチャード・パフォーマンス投資に費やされた5億4,220万ドルが含まれます。
同社は当初製薬部門で設立されましたが、現在は投資会社のように運営されています。 同社のプライベート・エクイティ・ポートフォリオは現在12億ドルと評価されている。 さらに、ソウル・パティンソンは、9 億 1,100 万ドルの現金および定期預金と 2 億 2,500 万ドルの有利子負債という多額の残高を持っています。 同社は、現在の不安定な市場における投資機会を見据えて、積極的に現金を蓄積してきた。
ソウル・パティンソンは、純利益が前年同期の 1,290 万ドルの損失から 6 億 9,070 万ドルに大幅に増加したと報告しました。 この押し上げは、ASX上場ミルトンズとの108億ドルの合併によるものと考えられる。 しかし、同社は税引き後の「経常利益」に重点を置くことを好み、6月終了会計年度では9％減の7億5,930万ドルとなった。 同社の純資産価値は同期間に8%増加して108億ドルとなった。
複合企業はまた、20.8%の増配を発表し、完全フランク配当は1株当たり51セント、配当総額は1株当たり87セントとなる。 このような前向きな展開にもかかわらず、ポートフォリオのわずか 1% に過ぎない同社の不動産保有額は、年間で 2 億 2,660 万ドルから 1 億 1,260 万ドルに減少しました。
ソウル・パティンソン氏のプライベート市場への戦略的転換は、従来の株式以外でより高いリターンを求める投資家の幅広い傾向を反映している。 同社は資本をオルタナティブ投資に再配分することで、不安定な市場において魅力的なリスク調整後のリターンを生み出すことを目指している。
出典：AFR、ワシントン・H・ソウル・パティンソン
