バンク・オブ・アメリカの最近のメモによると、株式市場は2023年末までに新高値に達すると予想されている。バンク・オブ・アメリカは、この予測の証拠として債券市場からの強気のシグナルを挙げている。
ハイイールド債の購入に伴うリスクを測るブルームバーグ米国社ハイイールド平均オプション調整後スプレッドは、今月初めに年初来の最低値を記録した。 これは、債券投資家がよりリスクの高い債券を購入することに抵抗がないことを示しています。 これまで、株式に悪影響を及ぼす可能性のあるマクロ経済の動向に対して、真っ先にパニックを起こしたのは債券投資家だった。 彼らはパニックに陥ると、購入する債券に対してより高い利回りを要求します。 しかし、高利回りオプションの調整後スプレッドは依然として2022年初め以来の最低水準付近にあるため、これは現時点では起こっていない。
バンク・オブ・アメリカはこれを株式市場の強気先行指標とみなし、S&P 500指数の年初来高値更新の裏付けとなると考えている。S&P 500指数は7月27日に年初来高値の4,607を記録した。 つまり、その水準を超えるには株式市場が少なくとも3.1％上昇する必要があるということだ。
債券市場のシグナルに加えて、バンク・オブ・アメリカは、約5兆6200億ドルという多額の資金がマネー・マーケット・ファンドに保有されていることにも言及した。 リスクフリーリターンがわずか 5% であるため、投資家はこの現金を株式市場に投じる傾向にあるかもしれません。株式市場は今年これまでに 17% 近くのリターンを上げています。 この資金流入により、年末の株価上昇が加速する可能性がある。
さらに、公益事業や生活必需品などのディフェンシブセクターが下落し、サポートレベルを割り込んでいるという事実を、バンク・オブ・アメリカはリスク強気の兆候とみなしている。 これらのセクターは市場低迷時に安全性が求められることが多いため、セクターの下落は投資家がリスクを取る意欲を高めていることを示唆している。
要約すると、バンク・オブ・アメリカは、債券市場からの強気のシグナル、マネーマーケットファンドの大量の現金の利用可能性、およびディフェンシブセクターの衰退に基づいて、株式市場が年末までに新高値に達すると予測しています。 。 。
